Como negociar no tutorial de opções bacanas
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Guia para Iniciantes em Opções.
O que é uma opção?
Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente (uma ação ou índice) a um preço específico em ou antes de uma determinada data.
Uma opção é um derivado. Isto é, seu valor é derivado de outra coisa. No caso de uma opção de compra de ações, seu valor é baseado no estoque subjacente (patrimônio líquido). No caso de uma opção de índice, seu valor é baseado no índice subjacente (patrimônio líquido).
· As Opções Listadas são títulos, assim como ações.
· As opções são negociadas como ações, com compradores fazendo ofertas e vendedores fazendo ofertas.
· Opções são ativamente negociadas em um mercado listado, assim como ações. Eles podem ser comprados e vendidos como qualquer outra segurança.
· As opções são derivadas, ao contrário das ações (ou seja, as opções derivam seu valor de outra coisa, a garantia subjacente).
· Opções têm datas de vencimento, enquanto ações não.
· Não há um número fixo de opções, pois existem ações disponíveis.
· Os acionistas têm uma participação na empresa, com direito a voto e dividendos. Opções não transmitem tais direitos.
Algumas pessoas permanecem confusas com as opções. A verdade é que a maioria das pessoas usa as opções há algum tempo, porque a opção por opções está embutida em tudo, desde hipotecas até seguro de automóveis. No mundo das opções listadas, no entanto, sua existência é muito mais clara.
Tipos de expiração.
Existem dois tipos diferentes de opções em relação à expiração. Existe uma opção de estilo europeu e uma opção de estilo americano. A opção de estilo europeu não pode ser exercida até a data de expiração. Uma vez que um investidor tenha comprado a opção, ela deve ser mantida até o vencimento. Uma opção de estilo americano pode ser exercida a qualquer momento após a compra. Hoje, a maioria das opções de ações que são negociadas são opções de estilo americano. E muitas opções de índice são do estilo americano. No entanto, existem muitas opções de índice que são opções de estilo europeu. Um investidor deve estar ciente disso ao considerar a compra de uma opção de índice.
Uma opção Premium é o preço da opção. É o preço que você paga para comprar a opção. Por exemplo, um XYZ May 30 Call (assim, é uma opção para comprar ações da empresa XYZ) pode ter um prêmio de opção de Rs.2.
O Preço de Exercício (ou Exercício) é o preço pelo qual o título subjacente (neste caso, XYZ) pode ser comprado ou vendido conforme especificado no contrato de opção.
A Data de Expiração é o dia em que a opção não é mais válida e deixa de existir. A data de vencimento de todas as opções de ações listadas nos EUA é a terceira sexta-feira do mês (exceto quando cai em um feriado e, nesse caso, na quinta-feira).
As pessoas que compram opções têm direito, e isso é o direito de exercitar.
Quando um detentor de opções opta por exercer uma opção, um processo começa a encontrar um escritor com o mesmo tipo de opção (ou seja, classe, preço de exercício e tipo de opção). Uma vez encontrado, esse escritor pode ser atribuído.
Existem dois tipos de opções - ligar e colocar. Uma chamada dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar o instrumento subjacente. A put dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o instrumento subjacente.
O preço predeterminado sobre o qual o comprador e o vendedor de uma opção concordaram é o preço de exercício, também chamado de preço de exercício ou preço de greve. Cada opção em um instrumento subjacente deve ter vários preços de exercício.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é maior que o preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é inferior ao preço de exercício.
Opção de compra - o preço do instrumento subjacente é menor que o preço de exercício.
Opção de venda - o preço do instrumento subjacente é superior ao preço de exercício.
O preço subjacente é equivalente ao preço de exercício.
Opções têm vidas finitas. O dia de vencimento da opção é o último dia em que o proprietário da opção pode exercer a opção. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes da data de vencimento, a critério do proprietário.
Uma classe de opções é todas as opções e chamadas em um determinado instrumento subjacente. O que uma opção dá a uma pessoa o direito de comprar ou vender é o instrumento subjacente. No caso de opções de índice, o subjacente deve ser um índice como o índice Sensitive (Sensex) ou S & P CNX NIFTY ou ações individuais.
Uma opção pode ser liquidada de três formas A compra ou venda de fechamento, abandono e exercício. Compra e venda de opções são os métodos mais comuns de liquidação. Uma opção dá o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço fixo.
Os preços das opções são definidos pelas negociações entre compradores e vendedores. Os preços das opções são influenciados principalmente pelas expectativas de preços futuros dos compradores e vendedores e pela relação do preço da opção com o preço do instrumento.
O valor de tempo de uma opção é o valor que o prêmio excede o valor intrínseco. Valor do tempo = Prêmio da opção - valor intrínseco.
Tutorial Básico de Opções.
Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.
O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.
[As opções têm a reputação de serem difíceis de entender, mas são ótimas ferramentas para a especulação de hedge quando utilizadas adequadamente. Se você estiver interessado em negociação de opções, confira o Curso Opções para iniciantes da Investopedia que ensina estratégias reais para aumentar a consistência dos retornos e colocar as probabilidades a seu favor com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo. ]
Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:
As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.
As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)
Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as utilizam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.
Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.
Como negociar no tutorial de opções bacanas
Em um bate-papo on-line com os leitores da Get Ahead em 9 de outubro, Nithin Kamath, CEO, Zerodha respondeu às perguntas dos leitores sobre como negociar futuros e opções.
Aqui está a transcrição do bate-papo não editada.
kaushal: Quais são as condições impostas pelo SEBI para que as corretoras comecem a oferecer serviços de F & O?
Nithin Kamath: O SEBI faz uma verificação rigorosa dos antecedentes dos promotores, do requisito de networth, do conhecimento de mercado dos sistemas de gerenciamento, tecnologia e gerenciamento de risco antes de permitir que uma corretora ofereça f & amp ;, juntamente com auditorias contínuas realizadas pelas bolsas para garantir que tudo está no lugar.
ulfat: Quem idealmente deveria negociar em futuros & amp; segmento de opções?
Nithin Kamath: Futuros e opções requerem algum compromisso em termos de tempo para aprender a negociar e, em seguida, rastrear seus negócios, uma vez que você os tenha tomado. Se você é um operador posicional, então eu acho que uma pessoa que pode cometer pelo menos um par de horas todos os dias. Além disso, o negócio envolve alavancagem e pode ser uma montanha russa emocional, então uma pessoa que pode lidar com essa volatilidade.
alex: Quais livros você leu para se tornar um especialista? Qual o papel que a experiência desempenha para se tornar um grande comerciante de F & O?
Nithin Kamath: Os melhores livros para começar são aqueles que falam sobre os bons hábitos dos corretores lucrativos como mencionado abaixo. Mas quando você termina com isso, é uma autodescoberta ler e pesquisar qual a estratégia mais adequada a você.
Sim, a experiência é a chave, o importante é aprender com a sua experiência e não cometer o mesmo erro duas vezes.
Jeswal: Como posso me tornar um especialista em negócios de F & O ?.
Nithin Kamath: f & amp; o trading ou trading em geral requer muito esforço e dedicação de tempo. A única maneira de aprender a negociar é colocando o seu dinheiro, só então o que você lê faz sentido. Mas também é importante que o dinheiro que você coloca é algo que você pode perder. Como eu disse anteriormente, tente ler sobre o que os traders mais lucrativos do mundo fizeram no livro Market Wizards.
kapadia: prêmio para o qual os preços de exercício têm alta volatilidade implícita? O que isso implica e como ganhar dinheiro usando essa alta volatilidade implícita?
Nithin Kamath: Normalmente, as opções de dinheiro têm um IV maior, o comércio normalmente poderia ser se estiver muito acima da média IV, poderia ser um bom momento para vendê-las e muito abaixo do tempo médio de compra.
Tharun: Se eu vender uma chamada no início do mês ex.18 rs / -, quando chegar a zero no vencimento, eu obtenho lucro de 18 rs? Como posso calcular a margem necessária para escrever uma opção?
Nithin Kamath: Nós fornecemos uma ferramenta chamada calculadora SPAN, zerodha / z-conectar / blog / view / span-calculadora isso permite calcular. Em breve, forneceremos uma ferramenta semelhante em nosso site, que pode ser usada por todos.
vinod gatta: qual é a faixa média de oscilação do IV na opção nifty? Como podemos usá-lo analisando?
Nithin Kamath: Não tem os números exatos, mas o intervalo é entre 10 a 40, na extremidade inferior é melhor comprar opções e, na extremidade superior, escrevê-las na esperança de que elas voltem à média.
sudaram: O que é volatilidade histórica ou estatística? Como isso afeta os preços de futuros e opções?
Nithin Kamath: A volatilidade histórica é simplesmente a volatilidade histórica do preço do subjacente. A volatilidade afeta mais as opções do que os futuros, a maior volatilidade normalmente significaria que a opção teria um preço mais alto.
John: Os F & amp; O são indianos suficientemente profundos? não há escrita de calll e escrita para o próximo mês ou F & amp;
Nithin Kamath: Sim, a liquidez é muito ruim se você optar por algo diferente do mês atual. Também a atividade em stock options é realmente baixa.
jitesh: Como alguém deve negociar os pesos pesados F & amp; O de índice no dia da expiração?
Nithin Kamath: Não há uma estratégia predefinida para negociar no dia da expiração, tudo o que você precisa ser cuidadoso é não deixar suas opções de dinheiro expirarem (você prefere vendê-las na bolsa ao invés de mantê-las até o fechamento da negociação no vencimento). O motivo para isso é porque o STT em opções expiradas que estão no dinheiro aumenta significativamente.
omi: Como um escritor de chamadas e um escritor de apostas ganham dinheiro?
Nithin Kamath: o escritor de chamadas ganha dinheiro quando os mercados não sobem acima de um certo ponto e colocam o escritor se o mercado não desce abaixo de um certo ponto.
rajat: plz nos ilumina sobre os 5 itens que você deve fazer e não fazer enquanto negocia em F & amp; O.
Nithin Kamath: A regra mais importante ao negociar f & amp; é ser muito conservador, pois existe o risco de perder dinheiro rapidamente, arriscar apenas o que você pode perder, idealmente não deve exceder mais de 15 a 20% do seu capital investível.
bhanu: o que significa volatilidade implícita? Como posso calcular isso?
Gadgets-Gaming: Diga-me quais são os riscos associados às F & O e riscos com day-trading em ações?
Nithin Kamath: Os riscos associados são os mesmos, uma vez que você está negociando com alavancagem, ou seja, mais dinheiro do que o que você tem em sua conta, o risco de perder dinheiro rapidamente se o seu negócio não estiver certo.
shaishav: É aconselhável comprar chamadas e colocá-las ou vendê-las?
Nithin Kamath: É aconselhável que um trader iniciante comece a comprar opções em vez de escrevê-las / vendê-las. Depois de entender como o negócio funciona, você também pode escrever / vendê-los.
shinde: Como posso obter lucros no dia do resultado? Muitas ações de benchmark estarão anunciando seus resultados a partir de 11 de outubro.
Nithin Kamath: Como mencionado anteriormente na consulta de Anil, a compra de ambos os calls e puts é a melhor aposta quando se espera volatilidade nos mercados.
mustafa: Como está negociando em futuros & amp; opções diferem da negociação em ações? O que faz mais dinheiro?
Nithin Kamath: Negociar em f & amp; O basicamente permite que você supere as limitações básicas de negociar ações. 1. ele pode ser usado para hedge, semelhante à apólice de seguro para seu portfólio 2. Especular, enquanto negocia ações se você sentir que o estoque / mercado está indo para baixo, você pode vender e comprar de volta apenas para intraday, enquanto em f & amp; O você pode execute esta posição até 3 meses.
Além disso, ao negociar ações se você quiser comprar mais do que o dinheiro que você tem, há um interesse para se preocupar, mas não no caso de f & amp; o.
vishal: Qual é o tipo de dinheiro que se pode ganhar em F & amp; O? Quais são os riscos associados?
Nithin Kamath: Desde quando se negocia em f & amp; O, você obtém uma alavancagem, os lucros que você pode ganhar também se multiplicam. Mas a alavancagem é uma faca de dois gumes, então o risco também sobe um pouco.
salim: Eu ouvi sobre straddles e estrangula em F & amp; O. Mas como eles me ajudam a lucrar? Quais são os riscos associados a tais estratégias?
Nithin Kamath: Straddles e estrangulamentos são estratégias de opções que você pode tomar quando, em vez de direção dos mercados, você está apostando na volatilidade. Opções de negociação mais seguras do que nuas, porque o seu risco é coberto.
shirish: Eu quero negociar ações e também F & amp; O. Quais são os melhores livros para ler?
Nithin Kamath: A melhor maneira de começar os mercados é saber o que os traders lucrativos fazem, então, nesse contexto, Market Wizards, de Jack Schwager, é uma boa maneira de começar.
Noções básicas de opções: Noções básicas sobre matemática por trás de opções.
A maioria dos traders perde dinheiro negociando opções porque eles começam a negociar opções sem entender o básico das opções. As opções não são apenas sobre compra e venda, há muitas coisas que funcionam por trás do preço das opções. Você precisa entender essas coisas cruciais para o sucesso na negociação de opções. Aqui eu estou discutindo alguns fatores matemáticos que decidem o preço da opção.
Valor da opção intrínseca e extrínseca.
No dinheiro (ITM) opções têm valor intrínseco. Se Nifty estiver negociando atualmente em 6440, a opção de compra de 6400 ITM terá valor intrínseco de 40. A opção 6400 put tem 0 valor intrínseco (tecnicamente deve ser negativo, mas nós pegamos o que temos que é 0)
Se Nifty estiver em 6440, a opção de compra 6500 terá valor intrínseco zero e a opção 6500 put terá valor intrínseco 60.
Espero que você tenha entendido o que é valor intrínseco. É simplesmente a diferença entre o preço atual do estoque ou do índice e o preço de exercício da opção. Portanto, as opções de ITM têm valor intrínseco positivo e o OTM possui valor intrínseco nulo.
A chamada OTM possui valor extrínseco, que na verdade é um valor inexistente. Se Nifty estiver em 6400, a opção de chamada 6500 terá 100 pontos de valor extrínseco. É um valor inexistente, porque é apenas o valor da esperança, qualquer um que comprar uma opção de compra 6500, quando a Nifty estiver em 6400, está comprando apenas com a esperança de que a Nifty possa cruzar 6500.
Alguns parâmetros importantes que afetam o valor da opção.
1. Theta θ: que é o decaimento do tempo.
2. Delta Δ: o montante pelo qual o preço da opção é alterado para uma alteração no subjacente.
3. Gama Γ: a taxa de mudança de delta para o subjacente.
4. Vega ν: alteração do preço da opção com alteração da volatilidade (factor incerteza / medo)
5. Rho Ρ: mudança no preço da opção para mudanças na taxa de juros ou no custo do dinheiro (não é um grande fator para nós)
Theta θ Time Decay.
O prêmio de opções continua diminuindo à medida que avançamos para o vencimento, essa diminuição com o tempo é chamada de queda de tempo e também é conhecida como decadência premium. Quanto maior a certeza sobre o valor de expiração de uma opção, menor será o valor do tempo. Por outro lado, quanto maior a incerteza sobre o valor de expiração de uma opção, maior o valor do tempo. A queda de tempo é mais nas opções de OTM do que nas opções de ITM.
Não existe uma fórmula exata para calcular o decaimento do tempo ou o valor theta que é calculado teoricamente. Uma regra geral é que 1/3 do prémio decairá em 1/2 do tempo restante. Com base nessa teoria, podemos calcular o decaimento do tempo.
Suponha que a Nifty atualmente negociada na opção de preço de exercício 6470 e 6400 esteja em 133. O valor intrínseco é 70 aqui, então o prêmio real é 133-70 = 63.
Se restam 20 dias para a expiração, então nos próximos 10 dias o prémio decairia em 1/3 de 63 = 21.
Após 10 dias, 6400 opção de compra teria um valor de valor intrínseco (70) + (63-21) = 122, assumindo que o nifty permanece no mesmo nível de 6470.
A chamada OTM não tem valor intrínseco, o valor premium é tudo. Se a opção de chamada Nifty 6500 estiver em 90, seu valor decairá para.
90- (1/3) * 90 = 60, supondo que o bacana permaneça no mesmo nível.
Delta Δ: o valor pelo qual o preço da opção é alterado para uma alteração no ativo subjacente.
Delta mede a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança no preço do estoque subjacente. O valor de Deltas varia de 0 a 1.00 opções de chamada têm valor delta positivo enquanto opções de venda & # 8217; deltas são negativos. Se Nifty subir 100 pontos e se o valor do delta for 0,5, a opção de compra do ITM aumentará em 50% ou 50 pontos, enquanto a opção de venda do ITM diminuirá em 50% ou 50 pontos. Muitos corretores oferecem software de negociação que fornece valor delta. O valor exato do delta é calculado pelo modelo de precificação de opções, como o Modelo Black-Scholes. Os valores típicos para o delta são fornecidos abaixo e você pode usá-los. Eles também funcionam bem.
1. No The Money, as opções têm o valor delta de opções de 0,5.
2. As Opções In the Money mais próximas têm um valor delta de opções próximo a 0.75.
3. Próximo Deeper In O Money Options possui um valor delta de opções próximo a 0.9.
4. Deep In As opções do Money têm opções de valor delta de perto de 1.
5. Opções Out of the Money mais próximas têm um valor delta de opções próximo a 0,25.
6. Em seguida, as opções out of the money têm um valor delta de opções próximo a 0.1.
7. Longe das opções de dinheiro tem opções de valor delta de perto de 0.
Gama Γ: a taxa de mudança de delta para o subjacente.
Você pode observar que o delta para a opção ATM é 0.5 e à medida que ele recebe mais ITM, ele se move em direção a 1 e à medida que recebe mais OTM, ele se move em direção a 0.
Vega ν: alteração do preço da opção com alteração da volatilidade (factor incerteza / medo)
Volatilidade mede a quantidade de incerteza. À medida que a volatilidade implícita (IV) aumenta ou diminui, os preços das opções aumentam ou diminuem mesmo quando não há movimento significativo no estoque ou no índice. O efeito da IV pode geralmente ser visto durante os resultados da infosys quando o preço das opções de compra e venda aumenta simultaneamente, pois há uma incerteza muito alta sobre se o resultado será bom ou ruim. O valor das opções de compra e venda diminui simultaneamente após a saída dos resultados porque a incerteza desapareceu. Este efeito especial de IV também é visível durante vários eventos como orçamento, resultados eleitorais, etc. Se IV for alta, o preço da opção será mais alto e o movimento será menor se IV for baixo.
Eu não vou discutir como calcular IV como NSE exibi-lo para cada capital derivado. Você pode encontrar a coluna IV que exibe o fator vega da cadeia de opções no site da NSE.
Rho & # 8211; mudança devido a alterações na taxa de juros.
Este é o custo do fator dinheiro, pois você está bloqueando o dinheiro para manter uma opção. Para todos os efeitos práticos, a taxa de juros não muda a curto prazo e pode ser ignorada para fins comerciais.
Espero que isso limpe os termos matemáticos que funcionam por trás do preço das opções. Nos próximos posts, discutirei alguns aspectos mais detalhados das opções.
Como multiplicar seu dinheiro com a estratégia de negociação de opções bacana.
A compra de opções bacana tem risco limitado, mas o potencial de lucro ilimitado, eu vou te ensinar uma estratégia de negociação que pode facilmente multiplicar o seu capital comercial (dinheiro). Antes de começar com essa estratégia, você precisa manter pelo menos Rs. 1.00.000 em sua conta de negociação, para que você não tenha que arriscar muito do seu capital de negociação.
Agora, a primeira coisa a fazer é começar a olhar para o gráfico de futuros Nifty, ou seja, gráfico diário, nesse gráfico, basta ver em que direção o mercado está se movendo (para cima ou para baixo). Se o mercado está negociando de lado, não há comércio. Vamos ver quando o mercado está em alta (formando topos mais altos e maiores séries de fundos), vamos esperar por um recuo decente de cerca de 80 a 140 pontos para participar desse movimento. Sempre que o pullback acontecer, você precisará comprar o Nifty Call Option, agora estou dizendo como escolher o preço de exercício correto para opções bacanas, basta olhar para este exemplo: Se o spot nifty for 10400, compre opções de call nifty 10600 ou seja, sem dinheiro opções. Defina o alvo como o dobro do seu preço de compra, pare metade da perda do seu preço de compra.
Quantidades para comprar / vender:
Isso foi tudo sobre compra, agora vamos ver quantas quantidades comprar; você usará 40% do seu capital de negociação para comprar essa opção bacana. Então, se você tem Rs.1, 00.000 em sua conta de negociação, então você vai comprar opções bacanas no valor de Rs.40.000 / - antes de negociar com opções, lembre-se sempre que as opções de negociação envolvem alto grau de risco, além de investir com sabedoria.
E se você não encontrar essas oportunidades:
Se você é incapaz de encontrar qualquer retrocesso decente no futuro bacana, então você pode sempre olhar para seus estoques. Há 50 estoques na nifty, você pode verificar o gráfico diário de algumas dessas ações e certamente você encontrará um / dois estoques a cada mês.
A regra de ouro da negociação de opções está na negociação na direção de uma tendência de médio prazo, se você está comprando, ou olha para ir contra a tendência, se você está escrevendo opções. Além disso, evite o supertrading, pois muitos corretores com desconto oferecem menos corretagem.
Em um bate-papo on-line com os leitores da Get Ahead em 9 de outubro, Nithin Kamath, CEO, Zerodha respondeu às perguntas dos leitores sobre como negociar futuros e opções.
Aqui está a transcrição do bate-papo não editada.
kaushal: Quais são as condições impostas pelo SEBI para que as corretoras comecem a oferecer serviços de F & O?
Nithin Kamath: O SEBI faz uma verificação rigorosa dos antecedentes dos promotores, do requisito de networth, do conhecimento de mercado dos sistemas de gerenciamento, tecnologia e gerenciamento de risco antes de permitir que uma corretora ofereça f & amp ;, juntamente com auditorias contínuas realizadas pelas bolsas para garantir que tudo está no lugar.
ulfat: Quem idealmente deveria negociar em futuros & amp; segmento de opções?
Nithin Kamath: Futuros e opções requerem algum compromisso em termos de tempo para aprender a negociar e, em seguida, rastrear seus negócios, uma vez que você os tenha tomado. Se você é um operador posicional, então eu acho que uma pessoa que pode cometer pelo menos um par de horas todos os dias. Além disso, o negócio envolve alavancagem e pode ser uma montanha russa emocional, então uma pessoa que pode lidar com essa volatilidade.
alex: Quais livros você leu para se tornar um especialista? Qual o papel que a experiência desempenha para se tornar um grande comerciante de F & O?
Nithin Kamath: Os melhores livros para começar são aqueles que falam sobre os bons hábitos dos corretores lucrativos como mencionado abaixo. Mas quando você termina com isso, é uma autodescoberta ler e pesquisar qual a estratégia mais adequada a você.
Sim, a experiência é a chave, o importante é aprender com a sua experiência e não cometer o mesmo erro duas vezes.
Jeswal: Como posso me tornar um especialista em negócios de F & O ?.
Nithin Kamath: f & amp; o trading ou trading em geral requer muito esforço e dedicação de tempo. A única maneira de aprender a negociar é colocando o seu dinheiro, só então o que você lê faz sentido. Mas também é importante que o dinheiro que você coloca é algo que você pode perder. Como eu disse anteriormente, tente ler sobre o que os traders mais lucrativos do mundo fizeram no livro Market Wizards.
kapadia: prêmio para o qual os preços de exercício têm alta volatilidade implícita? O que isso implica e como ganhar dinheiro usando essa alta volatilidade implícita?
Nithin Kamath: Normalmente, as opções de dinheiro têm um IV maior, o comércio normalmente poderia ser se estiver muito acima da média IV, poderia ser um bom momento para vendê-las e muito abaixo do tempo médio de compra.
Tharun: Se eu vender uma chamada no início do mês ex.18 rs / -, quando chegar a zero no vencimento, eu obtenho lucro de 18 rs? Como posso calcular a margem necessária para escrever uma opção?
Nithin Kamath: Nós fornecemos uma ferramenta chamada calculadora SPAN, zerodha / z-conectar / blog / view / span-calculadora isso permite calcular. Em breve, forneceremos uma ferramenta semelhante em nosso site, que pode ser usada por todos.
vinod gatta: qual é a faixa média de oscilação do IV na opção nifty? Como podemos usá-lo analisando?
Nithin Kamath: Não tem os números exatos, mas o intervalo é entre 10 a 40, na extremidade inferior é melhor comprar opções e, na extremidade superior, escrevê-las na esperança de que elas voltem à média.
sudaram: O que é volatilidade histórica ou estatística? Como isso afeta os preços de futuros e opções?
Nithin Kamath: A volatilidade histórica é simplesmente a volatilidade histórica do preço do subjacente. A volatilidade afeta mais as opções do que os futuros, a maior volatilidade normalmente significaria que a opção teria um preço mais alto.
John: Os F & amp; O são indianos suficientemente profundos? não há escrita de calll e escrita para o próximo mês ou F & amp;
Nithin Kamath: Sim, a liquidez é muito ruim se você optar por algo diferente do mês atual. Também a atividade em stock options é realmente baixa.
jitesh: Como alguém deve negociar os pesos pesados F & amp; O de índice no dia da expiração?
Nithin Kamath: Não há uma estratégia predefinida para negociar no dia da expiração, tudo o que você precisa ser cuidadoso é não deixar suas opções de dinheiro expirarem (você prefere vendê-las na bolsa ao invés de mantê-las até o fechamento da negociação no vencimento). O motivo para isso é porque o STT em opções expiradas que estão no dinheiro aumenta significativamente.
omi: Como um escritor de chamadas e um escritor de apostas ganham dinheiro?
Nithin Kamath: o escritor de chamadas ganha dinheiro quando os mercados não sobem acima de um certo ponto e colocam o escritor se o mercado não desce abaixo de um certo ponto.
rajat: plz nos ilumina sobre os 5 itens que você deve fazer e não fazer enquanto negocia em F & amp; O.
Nithin Kamath: A regra mais importante ao negociar f & amp; é ser muito conservador, pois existe o risco de perder dinheiro rapidamente, arriscar apenas o que você pode perder, idealmente não deve exceder mais de 15 a 20% do seu capital investível.
bhanu: o que significa volatilidade implícita? Como posso calcular isso?
Gadgets-Gaming: Diga-me quais são os riscos associados às F & O e riscos com day-trading em ações?
Nithin Kamath: Os riscos associados são os mesmos, uma vez que você está negociando com alavancagem, ou seja, mais dinheiro do que o que você tem em sua conta, o risco de perder dinheiro rapidamente se o seu negócio não estiver certo.
shaishav: É aconselhável comprar chamadas e colocá-las ou vendê-las?
Nithin Kamath: É aconselhável que um trader iniciante comece a comprar opções em vez de escrevê-las / vendê-las. Depois de entender como o negócio funciona, você também pode escrever / vendê-los.
shinde: Como posso obter lucros no dia do resultado? Muitas ações de benchmark estarão anunciando seus resultados a partir de 11 de outubro.
Nithin Kamath: Como mencionado anteriormente na consulta de Anil, a compra de ambos os calls e puts é a melhor aposta quando se espera volatilidade nos mercados.
mustafa: Como está negociando em futuros & amp; opções diferem da negociação em ações? O que faz mais dinheiro?
Nithin Kamath: Negociar em f & amp; O basicamente permite que você supere as limitações básicas de negociar ações. 1. ele pode ser usado para hedge, semelhante à apólice de seguro para seu portfólio 2. Especular, enquanto negocia ações se você sentir que o estoque / mercado está indo para baixo, você pode vender e comprar de volta apenas para intraday, enquanto em f & amp; O você pode execute esta posição até 3 meses.
Além disso, ao negociar ações se você quiser comprar mais do que o dinheiro que você tem, há um interesse para se preocupar, mas não no caso de f & amp; o.
vishal: Qual é o tipo de dinheiro que se pode ganhar em F & amp; O? Quais são os riscos associados?
Nithin Kamath: Desde quando se negocia em f & amp; O, você obtém uma alavancagem, os lucros que você pode ganhar também se multiplicam. Mas a alavancagem é uma faca de dois gumes, então o risco também sobe um pouco.
salim: Eu ouvi sobre straddles e estrangula em F & amp; O. Mas como eles me ajudam a lucrar? Quais são os riscos associados a tais estratégias?
Nithin Kamath: Straddles e estrangulamentos são estratégias de opções que você pode tomar quando, em vez de direção dos mercados, você está apostando na volatilidade. Opções de negociação mais seguras do que nuas, porque o seu risco é coberto.
shirish: Eu quero negociar ações e também F & amp; O. Quais são os melhores livros para ler?
Nithin Kamath: A melhor maneira de começar os mercados é saber o que os traders lucrativos fazem, então, nesse contexto, Market Wizards, de Jack Schwager, é uma boa maneira de começar.
Noções básicas de opções: Noções básicas sobre matemática por trás de opções.
A maioria dos traders perde dinheiro negociando opções porque eles começam a negociar opções sem entender o básico das opções. As opções não são apenas sobre compra e venda, há muitas coisas que funcionam por trás do preço das opções. Você precisa entender essas coisas cruciais para o sucesso na negociação de opções. Aqui eu estou discutindo alguns fatores matemáticos que decidem o preço da opção.
Valor da opção intrínseca e extrínseca.
No dinheiro (ITM) opções têm valor intrínseco. Se Nifty estiver negociando atualmente em 6440, a opção de compra de 6400 ITM terá valor intrínseco de 40. A opção 6400 put tem 0 valor intrínseco (tecnicamente deve ser negativo, mas nós pegamos o que temos que é 0)
Se Nifty estiver em 6440, a opção de compra 6500 terá valor intrínseco zero e a opção 6500 put terá valor intrínseco 60.
Espero que você tenha entendido o que é valor intrínseco. É simplesmente a diferença entre o preço atual do estoque ou do índice e o preço de exercício da opção. Portanto, as opções de ITM têm valor intrínseco positivo e o OTM possui valor intrínseco nulo.
A chamada OTM possui valor extrínseco, que na verdade é um valor inexistente. Se Nifty estiver em 6400, a opção de chamada 6500 terá 100 pontos de valor extrínseco. É um valor inexistente, porque é apenas o valor da esperança, qualquer um que comprar uma opção de compra 6500, quando a Nifty estiver em 6400, está comprando apenas com a esperança de que a Nifty possa cruzar 6500.
Alguns parâmetros importantes que afetam o valor da opção.
1. Theta θ: que é o decaimento do tempo.
2. Delta Δ: o montante pelo qual o preço da opção é alterado para uma alteração no subjacente.
3. Gama Γ: a taxa de mudança de delta para o subjacente.
4. Vega ν: alteração do preço da opção com alteração da volatilidade (factor incerteza / medo)
5. Rho Ρ: mudança no preço da opção para mudanças na taxa de juros ou no custo do dinheiro (não é um grande fator para nós)
Theta θ Time Decay.
O prêmio de opções continua diminuindo à medida que avançamos para o vencimento, essa diminuição com o tempo é chamada de queda de tempo e também é conhecida como decadência premium. Quanto maior a certeza sobre o valor de expiração de uma opção, menor será o valor do tempo. Por outro lado, quanto maior a incerteza sobre o valor de expiração de uma opção, maior o valor do tempo. A queda de tempo é mais nas opções de OTM do que nas opções de ITM.
Não existe uma fórmula exata para calcular o decaimento do tempo ou o valor theta que é calculado teoricamente. Uma regra geral é que 1/3 do prémio decairá em 1/2 do tempo restante. Com base nessa teoria, podemos calcular o decaimento do tempo.
Suponha que a Nifty atualmente negociada na opção de preço de exercício 6470 e 6400 esteja em 133. O valor intrínseco é 70 aqui, então o prêmio real é 133-70 = 63.
Se restam 20 dias para a expiração, então nos próximos 10 dias o prémio decairia em 1/3 de 63 = 21.
Após 10 dias, 6400 opção de compra teria um valor de valor intrínseco (70) + (63-21) = 122, assumindo que o nifty permanece no mesmo nível de 6470.
A chamada OTM não tem valor intrínseco, o valor premium é tudo. Se a opção de chamada Nifty 6500 estiver em 90, seu valor decairá para.
90- (1/3) * 90 = 60, supondo que o bacana permaneça no mesmo nível.
Delta Δ: o valor pelo qual o preço da opção é alterado para uma alteração no ativo subjacente.
Delta mede a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança no preço do estoque subjacente. O valor de Deltas varia de 0 a 1.00 opções de chamada têm valor delta positivo enquanto opções de venda & # 8217; deltas são negativos. Se Nifty subir 100 pontos e se o valor do delta for 0,5, a opção de compra do ITM aumentará em 50% ou 50 pontos, enquanto a opção de venda do ITM diminuirá em 50% ou 50 pontos. Muitos corretores oferecem software de negociação que fornece valor delta. O valor exato do delta é calculado pelo modelo de precificação de opções, como o Modelo Black-Scholes. Os valores típicos para o delta são fornecidos abaixo e você pode usá-los. Eles também funcionam bem.
1. No The Money, as opções têm o valor delta de opções de 0,5.
2. As Opções In the Money mais próximas têm um valor delta de opções próximo a 0.75.
3. Próximo Deeper In O Money Options possui um valor delta de opções próximo a 0.9.
4. Deep In As opções do Money têm opções de valor delta de perto de 1.
5. Opções Out of the Money mais próximas têm um valor delta de opções próximo a 0,25.
6. Em seguida, as opções out of the money têm um valor delta de opções próximo a 0.1.
7. Longe das opções de dinheiro tem opções de valor delta de perto de 0.
Gama Γ: a taxa de mudança de delta para o subjacente.
Você pode observar que o delta para a opção ATM é 0.5 e à medida que ele recebe mais ITM, ele se move em direção a 1 e à medida que recebe mais OTM, ele se move em direção a 0.
Vega ν: alteração do preço da opção com alteração da volatilidade (factor incerteza / medo)
Volatilidade mede a quantidade de incerteza. À medida que a volatilidade implícita (IV) aumenta ou diminui, os preços das opções aumentam ou diminuem mesmo quando não há movimento significativo no estoque ou no índice. O efeito da IV pode geralmente ser visto durante os resultados da infosys quando o preço das opções de compra e venda aumenta simultaneamente, pois há uma incerteza muito alta sobre se o resultado será bom ou ruim. O valor das opções de compra e venda diminui simultaneamente após a saída dos resultados porque a incerteza desapareceu. Este efeito especial de IV também é visível durante vários eventos como orçamento, resultados eleitorais, etc. Se IV for alta, o preço da opção será mais alto e o movimento será menor se IV for baixo.
Eu não vou discutir como calcular IV como NSE exibi-lo para cada capital derivado. Você pode encontrar a coluna IV que exibe o fator vega da cadeia de opções no site da NSE.
Rho & # 8211; mudança devido a alterações na taxa de juros.
Este é o custo do fator dinheiro, pois você está bloqueando o dinheiro para manter uma opção. Para todos os efeitos práticos, a taxa de juros não muda a curto prazo e pode ser ignorada para fins comerciais.
Espero que isso limpe os termos matemáticos que funcionam por trás do preço das opções. Nos próximos posts, discutirei alguns aspectos mais detalhados das opções.
Como multiplicar seu dinheiro com a estratégia de negociação de opções bacana.
A compra de opções bacana tem risco limitado, mas o potencial de lucro ilimitado, eu vou te ensinar uma estratégia de negociação que pode facilmente multiplicar o seu capital comercial (dinheiro). Antes de começar com essa estratégia, você precisa manter pelo menos Rs. 1.00.000 em sua conta de negociação, para que você não tenha que arriscar muito do seu capital de negociação.
Agora, a primeira coisa a fazer é começar a olhar para o gráfico de futuros Nifty, ou seja, gráfico diário, nesse gráfico, basta ver em que direção o mercado está se movendo (para cima ou para baixo). Se o mercado está negociando de lado, não há comércio. Vamos ver quando o mercado está em alta (formando topos mais altos e maiores séries de fundos), vamos esperar por um recuo decente de cerca de 80 a 140 pontos para participar desse movimento. Sempre que o pullback acontecer, você precisará comprar o Nifty Call Option, agora estou dizendo como escolher o preço de exercício correto para opções bacanas, basta olhar para este exemplo: Se o spot nifty for 10400, compre opções de call nifty 10600 ou seja, sem dinheiro opções. Defina o alvo como o dobro do seu preço de compra, pare metade da perda do seu preço de compra.
Quantidades para comprar / vender:
Isso foi tudo sobre compra, agora vamos ver quantas quantidades comprar; você usará 40% do seu capital de negociação para comprar essa opção bacana. Então, se você tem Rs.1, 00.000 em sua conta de negociação, então você vai comprar opções bacanas no valor de Rs.40.000 / - antes de negociar com opções, lembre-se sempre que as opções de negociação envolvem alto grau de risco, além de investir com sabedoria.
E se você não encontrar essas oportunidades:
Se você é incapaz de encontrar qualquer retrocesso decente no futuro bacana, então você pode sempre olhar para seus estoques. Há 50 estoques na nifty, você pode verificar o gráfico diário de algumas dessas ações e certamente você encontrará um / dois estoques a cada mês.
A regra de ouro da negociação de opções está na negociação na direção de uma tendência de médio prazo, se você está comprando, ou olha para ir contra a tendência, se você está escrevendo opções. Além disso, evite o supertrading, pois muitos corretores com desconto oferecem menos corretagem.
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